倍悦网苏宁易购向万达“追款”50亿，相关仲裁申请已被受理

王健林的万达系又被“追款”了倍悦网。

10月22日晚间，ST易购发布公告，披露了一起重大仲裁案件的最新进展。公告显示，ST易购及其子公司苏宁国际集团股份有限公司作为申请人，请求大连万达集团股份有限公司支付股份回购款50.41亿元，该仲裁申请已被受理。

苏宁易购和万达的股权关联从何而来？

事情发生在2018年，当时万达正处于港股退市后冲击A股的关头。因A股上市路并不顺利，腾讯作为主发起方，联合苏宁、京东等340亿元入股万达商业，收购其H股退市时引入的投资人所持股份，苏宁便是在此时出资95亿收购了万达商业约4.02%股权。

引入新的战略投资者后，万达商业改名为大连万达商管，闯过了一次危机。随后到2021年，万达商管苦等A股上市无果，于是将轻资产资源进行重组，成立了珠海万达商管，成为向港股冲击上市的新主体，不过依然四次递表港交所后上市未果。

苏宁易购在公告中表示，2018年1月29日，苏宁易购与万达集团、万达商管签署《关于大连万达商业地产股份有限公司之战略合作协议》，公司指定子公司苏宁国际受让了《战略合作协议》项下的权利义务，并由苏宁国际最终持有万达商管4.02%的股份。

苏宁易购认为，万达集团和万达商管违反了《战略合作协议》的约定，且触发了《战略合作协议》中的股份回购条款，这才向万达“追讨”50.41亿元股权回购款。不过，公告并未说明，具体违反了合作协议的哪条约定，以触发了股份回购条款。

而之所以进入仲裁流程，苏宁方面表示，万达集团和万达商管拒不纠正且拖延回购股份，依据《战略合作协议》的约定向贸仲申请裁决倍悦网，请求裁决万达集团和万达商管回购部分股份，支付相应的股份回购款，即4.1亿股股份的回购款50.41亿元。

同时，苏宁方面要求大连万达商业管理集团股份有限公司，对万达集团的付款义务承担连带责任，要求万达集团和万达商管承担本案仲裁费、保全费、保险费、律师费等全部费用。

万达方面则或有不同看法。一位接近万达的知情人士表示，苏宁并无要求万达回购股份的相关依据，万达没有义务进行回购，万达正积极通过法律程序维护合法权益。 “根据双方此前签订的投资协议，苏宁要求万达回购股份的理由不成立，万达也不存在违约问题；此外，苏宁所持大连万达商管股份本身已被公安机关查封冻结，客观上也不具备回购的可操作性。”上述知情人士表示。

实际上，这已不是万达系首次出现“追款”事件。

10月13日，永辉超市披露称，公司作为申请人，已收到上海国际经济贸易仲裁委员会关于其仲裁申请的受理通知，上国仲2024年10月12日决定受理，目前尚未开庭审理。

仲裁申请的内容是：永辉超市请求裁决大连御锦贸易有限公司，立即向公司支付剩余股份转让价款人民币36.39亿元，以及加速到期违约金2.18亿元。请求裁决王健林、孙喜双、一方集团为前述剩余股份转让价款、加速到期违约金及律师费承担连带保证责任。

永辉和万达系的绑定同样源自2018年，当时为了战略拓展优质物业，永辉超市以35.3亿元的价格，从“大连一方”手中买下大连万达商管约3.9亿股。大连一方的实控人是孙喜双，孙双喜是王健林多年好友，两人多次在生意甚至收购上合作配合。

2023年12月时，永辉超市决定出售所持股份，并与大连御锦签订了相关股份转让协议倍悦网，标的股份对应的股份转让价款为约45.3亿元，由大连御锦分八期支付。

2024年7月，上述各方签订了补充协议，其中第四期股份转让价款的约定付款时间为2024年9月30日，约定付款金额为3亿元，王健林、孙喜双、一方集团将为剩余转让价款的支付提供担保。

永辉方面称，鉴于大连御锦未按约定履行付款义务，王健林、孙喜双、一方集团也未承担担保责任，为维护公司的合法权益，公司向上国仲提起仲裁申请。

接连出现股东方“催款”事件，万达系的整体资金情况引发市场关注。

实际上，今年来，引入新投资者的万达，整体资金盘面已经出现较为积极的变化。

据国家企业信用信息公示系统显示，9月2日，大连新达盟发生了一系列重大变更，包括注册资本、出资人、董事长等。其中，大连新达盟注册资本从162.1亿元增至405.2亿元，投资总额达到513亿元；新增10位投资人，包括太盟投资集团、中信资本等。

业内认为，此次工商变更，意味着万达新战投的资金到位，财务资源得到了实质性的增强，不仅有助于万达缓解流动性危机，也有助于稳定公司运营，增强市场对其的信心。

不过，仍在持续出售资产的万达，似乎还未彻底迎来“柳暗花明”的时期。据不完全统计，自去年以来，万达已将旗下30余座万达广场的股权进行了转让，其中还包括北京、上海、广州等核心城市的万达广场资产，近期类似出售事件也频繁出现。

从企业经营及财务情况看，2024年上半年，大连万达商管实现营业收入268.5亿元，同比增长5.5%；归属母公司净利润48.35亿元，去年同期为67.29亿元，同比下降28.15%。

债务及资金层面，截至2024年6月末，大连万达商管合并口径有息负债1375.61亿元，其中短期借款39.07亿元，一年内到期的非流动负债690.55亿元，期末现金及现金等价物余额约104.85亿元。债券报告指出，大连万达商管有息负债存量较大，一年内到期规模较高，存在一定的债务压力。受公开市场再融资渠道暂未恢复、子公司珠海万达上市进展不及预期等影响，债券价格进一步波动，公开市场再融资难度提升。

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